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先 探 周 刊 筆 記 0523~0529 ( no.1831 )

 先 探 周 刊 筆 記 0523~0529  ( no.1831 )
 
封面故事:尋找外資低調吃貨股票。
      今年陸股創業板IPO新股表現只能用『驚奇』二字形容,根據統計,到目前為止創業板今年IPO新股最低的漲幅居然達三倍,其中漲幅最大的是「暴風科技 (300431.sz) 」,從3/24上市至今足足大漲41倍,整體來看,創業板今年漲幅已達139.67%,個股平均漲幅逾七倍,成為全球表現最突出的市場。
 
      尤其中國積極扶植包括「雲端、大數據、物聯網等」戰略型產業,包括金融、國企及一般企業等,在資安、軟體更新、系統功能升級等需求明顯增加,提供系統整合服務的企業快速崛起,中國目前及前任股王分別是「長亮科技 (300348.sz)」、「安碩信息 (300380.sz)」,主要都是從事系統整合業務,也都在創業板上市。放眼過去,台股中目前能夠與大陸創業板緊密連結的上市櫃公司只有精誠 (6214.tw)。
 
      精誠旗下轉投資持股26.6%,主打華南地區金融IT業務的轉投資公司「四方精創 (300468.sz) 」訂於5/27在創業板上市,比較四方精創、長亮科技及安碩信息三家獲利,四方精創去年獲利是長亮的一倍、安碩的二倍,今年第一季更是安碩的三倍,但對照安碩目前總市值達260億人民幣,長亮科技市值亦高達250億人民幣,四方精創一旦在創業板上市,將可引發比價效應,法人推估四方精創總市值將至少有100億人民幣水準,屆時可為母公司精誠帶來龐大可觀的潛在利益。精誠持有四方精創成本約八億新台幣,若四方精創掛牌總市值來到100億人民幣,持股將稀釋至20%來計算,潛在利益將超過90億新台幣,折合每股潛在獲利高達30~40元,對精成潛在利益將超過三個股本以上,遑論若四方精創未來總市值再進一步接近安碩、長亮,那麼精誠潛在利益將增至七個股本以上,未來股價可望與四方精創等創業板股票高度連動。
 
      外資已嗅到彼此間連動關係,過去四個月默默進貨,尤其今年將配發5元現金,股利殖利率逾8%,每股淨值55.42元,技術面多頭排列。一旦四方精創正式掛牌,或許將是股價整理結束往上攻擊的時刻。
 
本期提示:
1227佳格:食安風暴下的信任品牌廠商之一,首季EPS1.27元,營收及獲利年增率分別為35.4%、69.2% 。
 
1264德麥:以進口國際知名品牌乳品、食用烘焙原料為主,去年EPS11.42元,將配發10.93元現金股利。繼去年獲利創歷史新高,首季營收及獲利分別創下年增15.32%及32.9%水準,單季EPS3.23元為歷年同季新高。
 
1704榮化:經過大風大浪,處分業外以及卡達廠挹注1500萬美元,首季EPS0.38元,技術面底部逐漸成形。
 
2705六福:六福村進園人數創新高,及業外處分,首季EPS0.67元,前四月營收成長21.1%,營運漸入佳境。
 
2108南帝:近年油價下跌、化工原料降價,給了樹脂產業發揮空間。首季EPS0.54元,營業利益超過去年。
 
3081聯亞:中國全力投入解決「寬頻最後一哩路」問題,預計在今年完成4.5萬個老舊社區光纖化改造,光纖到府將覆蓋八千萬戶,2017年將全部城市由銅線改為光纖寬頻,由於GPON性價比較EPON高,市場需求暴增。核心技術為高階半導體磊晶開發及製作,產品用於光通訊上是不可或缺的關鍵上游元件,成為主要受惠者之一。首季交出營收年增36%、EPS3.3元成績,全年營收挑戰17~18億元,EPS逾17元,預計Q3上櫃。
 
5457宣德:電子產業面對「紅色供應鏈」壓力與日俱增。因獲得「紅色供應鏈」代表『立訊集團』入股,立訊已成為蘋果共應鏈一環,更扮演新一代Type-C重要角色,近期宣布持股增至31%,業績有望獲得加持。
 
9941裕融:中國汽車租賃市場不斷成長,中國同業「神州租車0699.hk」及「eHi Car (EHIC.us)」股價均創歷史新高。中國格上租車近年來業績穩定,Q1來自中國投資收益年增45.8%,前四月EPS2.35元,獲利表現佳。
 
4958 F-臻鼎:iPhone6、6PLUS席捲市場,法人估計即便Q2,每季仍有約五千萬隻銷量,舊機換新機活動更是打垮一票中國手機廠。上半年EPS挑戰4.2元,隨下半年6S上市,EPS有望從去年9.11元成長至12元。 
 
4722國精化:營業利益提升,毛利率自10.5%上升至18.38%,首季EPS0.68元,今年EPS有挑戰3元實力。
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