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3 個避免被「融資斷頭」的方法

 

台股放寬漲跌幅,提前 6 月上路

金管會曾主委昨天指出

原訂 8/3 放寬股市漲跌幅措施

將提前至 6/1 上路

未來台股的漲跌幅限制

將從現行的 7% 升至 10%

 

這是台股揚升方案的殺手鐧

主委希望用這 1 招提升台股成交量

可是投資人卻擔心另一件事...

 

 

 

 

 

第 3 項配套措施,影響層面最大

針對放寬漲跌幅政策

證交所有 3 項配套措施:

 

圖片來源:聯合新聞網

 

其中因股價波動

而延伸出來的權證、選擇權、股票期貨

漲跌幅也放寬到 10%

但是跟一般投資人關係較大的是

信用交易擔保維持率從 120% 調高至 130%

而且提早在 5/4 實施

 

擔保維持率有 2 種

什麼是:信用交易「擔保維持率」呢?

信用交易就是投資人跟證券商借錢買股

或是借股票賣出

並且用股票做為抵押品的交易

 

所以擔保維持率有 2 種:

(1) 融資維持率

(2) 融券維持率

維持率可以看成是出錢的證券商

對股價波動的忍受度

 

當我們融資做多時

券商會幫你出 6 成的融資金額

(我們只要出 4 成)

這個時候股票市值對融資金額的比率

就稱為融資維持率:

 

當股票市值一直跌

就會讓 融資維持率 一直降

降到 120% 之下

券商就會通知投資人要「補錢」

如果不補錢,過 2 天券商就會自行幫你賣出

這就叫做「斷頭」

 

融券放空跟融資做多不太一樣

放空的投資人必須要準備一筆「保證金」

(目前證券商會收市價的 9 成)

放空後,投資人「帳面」會有一筆「放空賣出的價款」

「保證金與放空賣出的價款」與「股票市值」的比率

就是融券維持率:

當股價不如預期下跌

反而一直漲

這時候 融券維持率 就會降

降到 120% 以下

就形成「軋空」

券商會請你增加「保證金」

 

提高擔保維持率,就提早被追繳

從 5/4 開始,擔保維持率從 120%

提高到 130%

會讓使用信用交易的投資人

提早被追繳

 

我舉個例子來說明:

今天小明 融資買進 1 張 100 元的股票

這時券商出 60 元

融資維持率是:100 / 60 = 166%

結果小明運氣不好

股價一直跌

但是股價跌破 72 元之前

小明是不會被券商「追繳」滴

(融資維持率 120% 時對應的股價是 72)

 

如果融資維持率拉高至 130%

股價只要一跌破 78 元

就會被追繳了

 

講白了,現在股價跌 28% 才會被追繳

也就是 4 根跌停 (7% x 4 = 28%)

在新的制度下

只要跌 22% 就面臨追繳

可能 2 根停板 (10% x2 = 20%)

小明就準備被追繳了

 

面臨追繳時,有 3 個方法

我也曾經被追繳過

當時沒有什麼經驗

只知道我有 2 個選擇:

(1) 認賠殺出

(2) 加碼攤平

 

第 1 個選項的風險是

一賣掉,股價就開始反彈

(這個經驗很多人有吧!)

第 2 個選項的風險是

碰到長空走勢時

越加碼攤平,最後就輸越多

 

後來有位股市前輩告訴我第 3 個方法...

 

利用整戶維持率的觀念,避免停損在低檔

當一般人被追繳時

常常會心灰意冷,或是眼不見為淨

任由券商賤賣(市價賣出)手中的持股

明明是好股票

卻因為市場的恐慌賣壓

害自己的股票斷頭

(冤枉呀~大人)

 

這時候如果你有整戶維持率的觀念

又不想逆勢承接攤平

可以對同一檔個股「融券放空」

馬上就拉高你的維持率了

股票也不會被斷頭賣出啦!

 

整戶維持率就是結合

融資維持率 與 融券維持率:

理由很簡單,當放空時

「保證金」以及「融券放空價款」會讓方程式的分子拉高

也就直接提高整戶維持率了

 

我們以剛才小明的例子來看

當股價跌到 72 元時

他馬上融券放空 1 張

他的整戶維持率就從 120% 變成 158% 

就不會被狠心的券商停損在低檔了

 

 

 

遇到「恐慌性賣壓」時最好用

自從我有了這個觀念之後

以後碰到非經濟性利空的殺盤時

不僅放空的部份可以賺到錢

手中的多單也不需要認賠殺出

操作變得更為靈活了

 

不過我要強調這個方法

碰到市場有恐慌性賣壓時才好用

如果是碰到盤跌

或是基本面惡化

還是要考慮換股操作

 

來源:
http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=28397

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